기업·산업분석
-
![[ESG] 남는 전기, 커지는 ESS 입찰](/img/research/default/anls2_01.jpg)
[ESG] 남는 전기, 커지는 ESS 입찰
정부가 발표한 한국형 녹색대전환(K-GX) 전략은 에너지저장장치(ESS) 중앙계약시장을 해마다 열겠다고 밝혔습니다. 육지 출력제어는 2025년 82일로 1년 새 세 배가 됐습니다. 첫 수혜는 11월 3차 낙찰 사업에 셀을 대는 배터리 업체이고, 핵심부품·장비도 세액공제 대상이어서 수혜가 국내 소재·부품 업체로 넓어질 수 있습니다.
산업분석 박세연 2026.10.12
-
![[ESG] 나라가 돈을 대는 녹색대전환, 업종 지도](/img/research/default/anls2_02.jpg)
[ESG] 나라가 돈을 대는 녹색대전환, 업종 지도
K-GX는 재정·정책금융으로 녹색산업의 수요와 국내 생산을 지원하는 전략입니다. 투자자에게 중요한 것은 정책의 총규모보다 기업 실적으로 이어지는 조건입니다. ESS·전력기기는 입찰 물량과 발주 일정이 수주 기회를, 태양광·풍력·이차전지는 세액공제 대상과 적용 요건이 국내 생산의 수익성을 좌우할 수 있습니다. 다배출 업종은 감축 투자 부담과 전환금융 지원 조건을 함께 따져야 합니다.
산업분석 박세연 2026.10.12
-
![[디지털자산] 10월: 디지털자산 정책 인사이트](/img/research/default/anls2_03.jpg)
[디지털자산] 10월: 디지털자산 정책 인사이트
9월에는 미국·유럽·영국·일본을 중심으로 스테이블코인·토큰화·가상자산 서비스를 기존 금융감독 및 결제 인프라에 편입하기 위한 제도가 구체화됐고, 국내에서는 토큰증권 제도화의 세부 방향이 확정됐습니다. 미국에서는 SEC가 토큰화 주식의 온체인 거래에 5년간 조건부 혁신면제를 도입하며 퍼블릭 블록체인과 AMM을 활용한 증권 거래의 규제 실험 경로를 마련했습니다. 10월에는 국내 토큰증권 하위법규 입법예고와 함께
산업분석 디지털자산리서치팀 2026.10.12
-
![[전력기기] 효성중공업[298040/Buy] 3Q26 Preview: 일회성은 지나가고](/img/research/default/anls1_04.jpg)
[전력기기] 효성중공업[298040/Buy] 3Q26 Preview: 일회성은 지나가고
중동향 물량 이연과 고객사 요청에 따른 인도시기 조정으로 동사의 3Q26 실적은 시장 기대치를 하회할 것으로 예상됩니다. 일회성 요인을 제외하고 본다면, 북미향 고마진 수주를 중심으로 한 중장기 성장의 그림에는 변함이 없습니다. 효성중공업에 대해 투자의견 Buy와 목표주가 4,500,000원을 유지합니다.
기업분석 김예인 2026.10.12
-
![[전력기기] LSELECTRIC[010120/Buy] 3Q26 Preview: 걸릴 것 하나 없다](/img/research/default/anls1_05.jpg)
[전력기기] LSELECTRIC[010120/Buy] 3Q26 Preview: 걸릴 것 하나 없다
상반기 전력인프라 수주 호조에 힘입어 동사의 3Q26 실적은 시장 기대치를 상회할 것으로 예상합니다. LS ELECTRIC에 대해 투자의견 Buy와 목표주가 260,000원을 유지합니다.
기업분석 김예인 2026.10.12
-
![[전력기기] HD현대일렉트릭[267260/Buy] 3Q26 Preview: 환율 부담이 아쉽지만](/img/research/default/anls1_06.jpg)
[전력기기] HD현대일렉트릭[267260/Buy] 3Q26 Preview: 환율 부담이 아쉽지만
동사의 3Q26 실적은 원/달러 환율 하락에 따른 부담으로 시장 기대치를 하회할 것으로 전망합니다. 다만 견조한 전력기기 업황에 빅테크향 패키지 공급 확대, 증설 효과를 감안하면 현재 주가는 분명한 저평가 구간에 있다고 판단합니다. HD현대일렉트릭에 대해 투자의견 Buy와 목표주가 1,000,000원을 유지합니다.
기업분석 김예인 2026.10.12
-
![[보험] 3Q26 Preview: 보험은 좋아지고 투자는 나쁘다](/img/research/default/anls2_07.jpg)
[보험] 3Q26 Preview: 보험은 좋아지고 투자는 나쁘다
커버리지 손보사의 3Q26 실적은 보험손익이 YoY 증가하나 자산 평가손에 의한 투자손익 감소로 부진할 전망입니다. 다만 2027년 추정치가 하향된 종목은 없으며, 보험손익 개선 국면에 대한 전망도 유효합니다.
산업분석 김도하 2026.10.12
-
![[항공] 비로소 호시절](/img/research/default/anls2_08.jpg)
[항공] 비로소 호시절
중동 전쟁 이후 고유가/고환율로 내국인 해외여행 수요 부진에 대한 우려가 있었습니다만 우려는 우려에 불과했습니다. 과거 국제선 여객 수요가 아웃바운드 중심이었다면, 최근의 국제선 여객 수요는 중국 및 미주 등 노선에서의 인바운드 수요 확대로 구조적 성장이 일어나고 있습니다.
산업분석 박수영 2026.10.08
-
![[ESG] 곳간 열쇠가 넘어가면 배당 보따리가 풀린다](/img/research/default/anls2_09.jpg)
[ESG] 곳간 열쇠가 넘어가면 배당 보따리가 풀린다
핵심요약 먼저 볼 곳은 네 곳이다. 영원무역홀딩스·에스엘·LX홀딩스·국보디자인으로, 모두 승계가 진행 중이어서 남은 지분을 넘기거나 세금을 낼 현금이 필요하다. 네 곳의 PBR은 0.58배이고, 이익만 유지해도 적정 PBR은 그 2.6배다(중간값). 낮은 ROE와 높은 요구수익률로 보수적으로 다시 재도 1.6배이며, 이 값은 목표주가가 아니라 할인 폭이다.
산업분석 박세연 2026.10.08
-
![[ESG] 비싼 구주, 값싼 신주](/img/research/default/anls2_10.jpg)
[ESG] 비싼 구주, 값싼 신주
인수자가 지배주주의 지분만을 프리미엄을 얹어 매수하게 되면 주주평등의 원칙에 반할 뿐 아니라, 일반 소액주주는 경영권 변경을 수반하는 중대한 의사결정에서 소외되고 자신이 소유하고 있던 지분을 매각할 기회도 얻지 못한다. 이에 더해 인수 대상회사가 제3자배정 유상증자를 실시해 인수자가 저가에 신주를 매입할 기회까지 제공하게 되면 일반주주는 지분율 하락이라는 피해까지 입게 된다.
산업분석 엄수진 2026.10.08
