투자전략
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![[경제분석] 4월 미국 CPI: 추세는 둔화](/img/research/default/rpt_m8_01.jpg)
[경제분석] 4월 미국 CPI: 추세는 둔화
미국 물가 상승세가 둔화됐습니다. 둔화 폭이 크진 않지만, 상품과 서비스 물가 모두 오름세가 약해졌습니다. 물가 상승세 둔화 추세가 이어진다면, 연내 금리 인하 가능성은 높다고 생각합니다.
국내외 경제 최규호 2024.05.16
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![[경제분석] 4월 미국 소매판매: 물가 둔화 전망의 근거](/img/research/default/rpt_m8_02.jpg)
[경제분석] 4월 미국 소매판매: 물가 둔화 전망의 근거
미국 소매판매가 예상을 하회했습니다. 자동차 판매가 부진했고, 무점포 판매도 크게 줄었기 때문입니다. 양호한 서비스 소비와 실질임금 상승을 고려하면, 소비 둔화는 완만할 전망입니다. 소비가 둔화된다는 것은 수요 측면 물가 상승 압력이 완화된다는 의미입니다.
국내외 경제 최규호 2024.05.16
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![[경제분석] 4월 미국 고용: 추세로 가는 길](/img/research/default/rpt_m8_03.jpg)
[경제분석] 4월 미국 고용: 추세로 가는 길
미국 신규고용이 5개월 만에 20만 명을 하회했습니다. 노동시장 초과수요가 줄어들면서 고용 증가세도 약해졌는데, 이번 지표가 연준 결정에 당장 영향을 주기는 어렵습니다. 앞으로 고용과 임금 둔화가 추세로 이어질 지가 중요합니다.
국내외 경제 임혜윤 2024.05.07
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![[경제분석] 4월 한국 수출: 자동차와 화학이 주인공](/img/research/default/rpt_m8_04.jpg)
[경제분석] 4월 한국 수출: 자동차와 화학이 주인공
4월 한국 수출은 양호했습니다. 반도체 수출액이 전월대비 감소했으나 자동차, 석유화학. 화장품 수출 반등이 두드러졌습니다. 주요품목 수출의 동반 회복은 반도체만 앞서나가는 것보다 바람직한 흐름입니다.
국내외 경제 임혜윤 2024.05.02
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![[경제분석] 3월 한국 산업활동동향: 유효한 성장 전망](/img/research/default/rpt_m8_05.jpg)
[경제분석] 3월 한국 산업활동동향: 유효한 성장 전망
지난달 국내 경기는 둔화됐습니다. 소비는 양호했지만, 생산이 부진했고 설비투자도 줄었습니다. 다만, 수출 회복과 소비 둔화 제한을 감안하면, 경기 회복 흐름은 이어질 전망입니다.
국내외 경제 최규호 2024.04.30
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![[경제분석] 미국, 내수는 양호하다](/img/research/default/rpt_m8_06.jpg)
[경제분석] 미국, 내수는 양호하다
1/4분기 미국 경제성장률은 예상을 하회했습니다. 순수출의 성장 기여도가 크게 하락했기 때문입니다. 양호한 서비스 소비, IT 중심의 투자 증가, 주거용 투자 회복 등을 감안하면, 추가적인 경기 위축 가능성은 높지 않아 보입니다.
국내외 경제 최규호 2024.04.26
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![[경제분석] 한국, 수출과 내수 동반 회복](/img/research/default/rpt_m8_07.jpg)
[경제분석] 한국, 수출과 내수 동반 회복
1/4분기 국내 경기 회복세가 강해졌습니다. 내수와 수출이 고르게 성장에 기여했기 때문입니다. 수출 반등 및 소비와 투자의 완만한 회복을 감안하면, 상반기 성장은 당초 예상보다 양호할 전망입니다.
국내외 경제 최규호 2024.04.25
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![[경제분석] 중국, 경기 반등 재확인](/img/research/default/rpt_m8_08.jpg)
[경제분석] 중국, 경기 반등 재확인
1/4분기 중국 경기는 제조업이 회복을 주도하면서 반등했습니다. 3월 실물지표가 다소 둔화됐지만, 제조업 반등과 정책 효과 등을 감안하면, 경기 회복 흐름은 이어질 전망입니다.
국내외 경제 최규호 2024.04.16
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![[경제분석] 3월 미국 소매판매: 연준은 서두를 필요가 없다](/img/research/default/rpt_m8_09.jpg)
[경제분석] 3월 미국 소매판매: 연준은 서두를 필요가 없다
미국 소매판매가 예상을 상회했습니다. 내구재를 제외한 소비가 대체로 양호했기 때문입니다. 여전히 급격한 소비 위축 조짐은 찾아보기 어렵습니다. 양호한 소비는 물가 둔화를 더디게 하는 요인이기 때문에 연준은 신중한 스탠스를 유지할 것으로 예상합니다.
국내외 경제 최규호 2024.04.16
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![[경제분석] 그래도 연내 인하](/img/research/default/rpt_m8_10.jpg)
[경제분석] 그래도 연내 인하
3월 미국 CPI가 예상을 상회하면서 금리 인하 기대가 약해지고, 심지어 금리 동결 또는 인상 시나리오까지 제기되고 있습니다. 물가 둔화가 예상보다 더디기는 하지만, 시장 반응은 다소 과도한 것 같습니다. CPI와 달리 PCE 물가는 연준 전망에서 크게 벗어나지 않았고, 과거 인하 사이클과 비교해도 연내 인하는 유력합니다.
국내외 경제 임혜윤 2024.04.15
