투자전략
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![[경제분석] 4월 미국 ISM 제조업: 지속되는 불확실성](/img/research/default/rpt_m8_01.jpg)
[경제분석] 4월 미국 ISM 제조업: 지속되는 불확실성
미국 ISM 제조업지수는 예상보다 양호했습니다. 생산과 재고가 줄었지만 신규 주문과 고용이 개선됐기 때문입니다. 당장은 회복을 기대하기 어렵지만, 하반기에 관세 불확실성이 완화되면 제조업 업황은 완만하게 반등할 전망입니다.
국내외 경제 최규호 2025.05.02
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![[경제분석] 1/4분기 미국 GDP: 관세만 아니었으면](/img/research/default/rpt_m8_02.jpg)
[경제분석] 1/4분기 미국 GDP: 관세만 아니었으면
1/4분기 미국 경기는 역성장했습니다. 내수는 양호했으나 수입이 급증했기 때문입니다. 당분간 관세에 따른 성장 부담이 이어지겠지만, 침체보다는 완만한 상저하고 가능성이 높아 보입니다.
국내외 경제 최규호 2025.05.02
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![[경제분석] 4월 한국 수출: 세 가지 대안](/img/research/default/rpt_m8_03.jpg)
[경제분석] 4월 한국 수출: 세 가지 대안
지난달 수출은 둔화됐습니다. 반도체가 다소 주춤한 가운데, 다른 품목들도 대부분 관세 여파로 부진했습니다. 이번 분기에는 반도체, 화장품 등 관세 충격이 상대적으로 덜한 품목 위주로 대응해야 합니다.
국내외 경제 임혜윤 2025.05.02
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![[경제분석] 3월 한국 산업활동동향: 침체 아닌 저성장](/img/research/default/rpt_m8_04.jpg)
[경제분석] 3월 한국 산업활동동향: 침체 아닌 저성장
3월 국내 경기는 무난했습니다. 반도체 생산이 늘었고, 소비와 투자 감소 폭도 크지 않았습니다. 당장 경기가 반등하기는 어렵지만, 하반기에는 제조업 업황이 돌아서며 완만하게 성장할 전망입니다.
국내외 경제 최규호 2025.04.30
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![[경제분석] 1/4분기 한국 GDP: 녹록지 않은 상저하고](/img/research/default/rpt_m8_05.jpg)
[경제분석] 1/4분기 한국 GDP: 녹록지 않은 상저하고
1/4분기 국내 경기는 역성장했습니다. 내수와 수출이 전반적으로 부진했기 때문입니다. 대내외 수요 회복이 더뎌 단기간에 경기 회복을 기대하기는 어렵지만, 하반기에는 완만하게 성장할 전망입니다.
국내외 경제 최규호 2025.04.24
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![[경제분석] 시행착오](/img/research/default/rpt_m8_06.jpg)
[경제분석] 시행착오
트럼프의 과격한 정책은 패권 유지에 대한 위기의식을 반영합니다. 트럼프가 결국 현실과 타협하면서 최악의 시나리오는 피할 것으로 예상하지만, 아직은 시행착오를 겪는 구간입니다. 무리한 베팅보다는 지키는 전략이 필요합니다. 관세 협상이 길어진다면, 반도체와 유럽 비중이 늘고 있는 산업재가 차선책이 될 수 있습니다.
국내외 경제 임혜윤 2025.04.18
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![[경제분석] ECB, 다음 인하는 3/4분기](/img/research/default/rpt_m8_07.jpg)
[경제분석] ECB, 다음 인하는 3/4분기
ECB는 정책금리를 인하했습니다. 물가 둔화가 지속되는 가운데 무역분쟁에 따른 경기 우려가 높아졌기 때문입니다. 정책 완화 기조는 당분간 이어지겠지만, 다음 인하는 3/4분기에 이뤄질 전망입니다.
국내외 경제 최규호 2025.04.18
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![[경제분석] 3월 미국 소매판매: 앞당겨진 소비](/img/research/default/rpt_m8_08.jpg)
[경제분석] 3월 미국 소매판매: 앞당겨진 소비
미국 소매판매는 예상을 상회했습니다. 자동차 등 내구재 판매가 반등했기 때문입니다. 관세 우려에 따른 선수요 영향을 감안하면, 향후 소비는 점진적으로 약해질 전망입니다.
국내외 경제 최규호 2025.04.17
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![[경제분석] 1/4분기 중국 GDP: 성장의 중심이 될 소비](/img/research/default/rpt_m8_09.jpg)
[경제분석] 1/4분기 중국 GDP: 성장의 중심이 될 소비
1/4분기 중국 경기는 예상을 상회했습니다. 생산과 소비 회복세가 이어졌기 때문입니다. 양호한 내구재 수요와 정책 강화 등을 고려하면, 올해는 소비를 중심으로 성장할 전망입니다.
국내외 경제 최규호 2025.04.16
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![[경제분석] 3월 미국 CPI: 덜어낸 우려](/img/research/default/rpt_m8_10.jpg)
[경제분석] 3월 미국 CPI: 덜어낸 우려
미국 물가는 예상을 하회했습니다. 상품과 서비스 물가 둔화가 지속됐기 때문입니다. 수요 약화 및 국제유가 하락, 관세 부과 유예 등을 고려하면 당분간 물가 상방 압력은 제한될 전망입니다.
국내외 경제 최규호 2025.04.11
